AMD (AMD): Чи зможе процесорний гігант наздогнати Nvidia у гонці ШІ?

Advanced Micro Devices (AMD) — американський розробник напівпровідників, що спеціалізується на центральних (CPU) та графічних (GPU) процесорах. Бізнес-модель компанії базується на трьох основних сегментах: обчислювальні та графічні рішення (Ryzen, Radeon), вбудовані системи (Xilinx) та серверні продукти (EPYC, Instinct). AMD займає другу позицію на ринку дискретних GPU та серверних CPU, конкуруючи з Intel та Nvidia.

За останній звітний квартал AMD показала виручку в $5.8 млрд, що на 9% перевищило прогнози аналітиків. Основним драйвером стало зростання продажів серверних чипів EPYC на 38% рік до року, тоді як сегмент вбудованих систем (Xilinx) впав на 15% через слабкість промислового ринку. Чистий прибуток склав $1.2 млрд, а операційна маржа — 21%. Найближчий квартальний звіт заплановано на 4 серпня 2026 року.

Ключовим драйвером зростання AMD є ринок ШІ-акселераторів. Компанія активно просуває лінійку GPU Instinct MI300X, яка за деякими завданнями наближається до продуктивності Nvidia H100. Очікується, що до 2027 року AMD захопить до 15% ринку ШІ-чипів ($500 млрд за оцінками Gartner). Додатковим стимулом є контракти з великими хмарними провайдерами (Microsoft, Meta) на впровадження EPYC у дата-центри.

Основний ризик — технологічне відставання від Nvidia. Компанія досі не має аналога програмної екосистеми CUDA, що обмежує використання її GPU в ШІ-тренуванні. Також AMD залежить від TSMC як єдиного виробника чипів, що створює ризики через геополітичну напруженість навколо Тайваню. Додатково, конкуренція з Intel у сегменті CPU посилюється через вихід нових серверних процесорів Granite Rapids.

Підсумок: AMD має сильні позиції на ринку серверних CPU та перспективи у ШІ, але її оцінка (P/E ~45) вже враховує значне зростання. Інвесторам варто оцінювати ризики технологічного відставання та залежності від TSMC, перш ніж ухвалювати рішення. Це освітній матеріал, не інвестиційна рекомендація.